滨海大学的大三女生颜小佳暗恋着体育积极分子闻涛，一次阴差阳错，她把一个无线电带回了家里，却从一个夜晚传来了呼叫的声音。对方男生说自己叫闻家辉，喜欢玩短波，希望听到的人能回应。两人惊奇地发现彼此就读于同一所大学，约定次日见面。然而二人都沮丧地发现对方失约了。

电影讲述了阿荣（张国荣 饰）、家宝（陈百强 饰）和家辉（钟保罗 饰）三人追逐梦想的成长故事，阿荣、家宝、家辉是学校里的同学好友，毕业后面对自己人生的道路各自做出了不同的决定。阿荣家境贫寒天生叛逆，经历了世间的种种磨难，与朋友的嫌隙也日渐消融。热爱音乐的家宝一心想要追求自己的梦想， 在不被家人理解后愤然出走，与阿荣等人打工赚钱并收获了纯真的爱情，最后被唱片公司发现并举办了属于自己的演唱会。玩世不恭的弟弟家辉选择了一条父母喜欢的道路，但也一直在背后默默支持着哥哥和朋友。这三个毕业又即失业的学生是怎样在这个梦想